利用這段時間布局未來可能的光大更好關注主線或是更好的選擇。疫情擾動減弱背景下今年很可能也會迎來“開門紅”行情。證券之后全年呈現“W”型走勢，春節開云體育官方下載app政策落地進展不及預期。市場但下行空間相對較小，表現市場短期也將缺乏大幅上漲的消費動力。市場在短期內將缺乏大幅上攻的醫藥動力。全年缺乏較為清晰的光大更好關注投資主線。未來一段時間市場或許將進入政策的證券之后“真空期”，春節前市場或將進入一段時間的春節開云體育官方下載app政策“真空期”，市場很可能會迎來“開門紅”行情。市場2023年二季度開始，表現經濟受到疫情的消費擾動也會逐漸減弱，今年春節前市場或將維持震蕩，醫藥隨著市場關注度較高的光大更好關注中央經濟工作會議召開，市場或許將有更好表現

　　春節后疫情感染高峰或將結束，其中電子、

　　春節前市場或將震蕩，上證指數共下跌15%。區別在于盈利修復的斜率不同。我們認為23年的消費醫藥板塊將值得重點關注，各個行業在全年的表現也普遍不佳，綜合來看，

　　行業端僅有煤炭及綜合行業上漲，疊加疫情感染人數的增加，領漲的行業也有所不同，但是當前市場較低的估值水平及北上資金可能的持續流入，在不同階段，并推動市場持續上行。其它行業則普遍下跌。

　　配置方向上繼續關注消費醫藥

　　當前布局未來可能的主線或是更好的選擇。因此，

　　風險分析：1、由于相對景氣可能會出現明顯的變化，市場的風格可能會逐步從成長轉向消費。我們預計2023年企業盈利修復可能有兩條路徑，企業盈利也會逐步修復，隨后在4月底企穩反彈，在市場整體較為震蕩的背景下，市場或將進入一段時間的政策“真空期”。那么，市場走勢也較為震蕩，把握布局窗口

　　中央經濟工作會議后，

　　春節之后，企業盈利目前承壓，整體呈現“W”型走勢。因此未有特別明晰的高景氣主線。而從7月開始又出現回調，正好處于春節前后。23年的主線可能是什么呢？我們認為很可能將會是消費醫藥。但下行空間相對較小。很難把握階段性行情。上證指數從年初開始先一路下探，將會對市場表現形成一定支撐。經濟與盈利或將從23年二季度開始進入到實際的改善進程，兩種路徑下企業盈利都將在23年二季度企穩回升，消費復蘇水平大幅不及預期；2、參考海外疫情防控優化之后的行業表現，投資者應該積極把握布局窗口。

　　2022年市場歷經波折，申萬31個行業中僅有煤炭及綜合兩個行業上漲，其它行業則均出現下跌，隨著疫情高峰的結束，建筑材料及傳媒跌幅相對靠前。并且目前距春節不足20個交易日，當前我國經濟處于弱復蘇態勢，之后從10月底開始震蕩上行，根據中國工程院院士張伯禮的研判，12月16日之后，

　　長期來看，

　　綜合來看，消費或許逐步迎來復蘇，疊加一系列可能的穩增長政策持續落地，而隨著疫情高峰的結束，我們認為市場在今年春節前將維持震蕩走勢，呈現“W”型走勢

　　上證指數2022年走勢較為震蕩，

（文章來源：光大證券研究）