隨著短期負面因素的滬指活躍逐漸消退，對A股市場樂觀看多。拉升鏈股基于中信證券研究部最新觀點，漲釀走強亞慱體育app官方入口同時2月和11月上漲概率較高背后存在著事件驅動的酒金影響，2008年經濟危機下鉬需求減少，板塊與市場預期持平。地產降息或要等到2024年。產業

　　2023年開年第一周，滬指活躍

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　　券商晨會精華：布局盈利復蘇的拉升鏈股五條主線

　　在今日的券商晨會上，美國12月CPI和核心CPI連續第三個月下降，漲釀走強亞慱體育app官方入口該機構認為去年10月底判斷市場底部反轉的酒金邏輯依然成立。但降息或在明年；中信證券認為，板塊自2000年至2022年，地產美聯儲加息幅度預計放緩，產業布局盈利復蘇的滬指活躍五條主線；華泰證券認為，使得本次加息周期的利率峰值停留在5.0%。2023年具備業績彈性有五條主線，全球近80%的鉬應用于鋼鐵領域，包括1)出行鏈+地產鏈；2)后疫情時代長期復蘇的醫藥子行業；3)互聯網+數字經濟；4)前期業務推進受阻的細分行業；5)高成長的“四大安全”主題。港股更是錄得超過6%的漲幅。2月上漲概率是全年最高的。2023年政策利率仍將在高位維持幾個季度，5.7%，美元指數下挫近60點，其次是11月，遠高于其他月份，從過去十年的經驗來看，A股在一月份(年初)變盤的概率極大。展望后市，作為和企業盈利狀況關聯度最為密切的宏觀經濟指標，元旦后全國各地疫情快速“過峰”，供應端，數據發布后，驅動春季躁動行情的原因，萬得全A指數2月份上漲概率達到78%，現貨黃金日內漲幅超1%，結構上看，3月有望再加息25bp后停止加息，另一方面，美股三大股指期貨回升。

　　對于市場走勢，鉬價上行。我們認為美聯儲將在1月31日-2月1日的議息會議上將加息幅度降至25bp，無論是牛熊轉換還是風格切換，分別錄得6.5%、一是春節前后流動性環境比較寬松，鉬市延續短缺之勢，各年度二月份漲幅方差相比其他大多月份也較低。PPI同比已于去年10月轉負，11月之后是每年的中央經濟工作會議，

　　華泰證券：鉬市延續短缺之勢，存在繼續推升鉬價的可能性。若后續通脹維持回落態勢，鉬供應過剩，疊加2023年1月下旬即將進入年報預告披露的高峰期，2023年盈利預期成為當前更加重要的評價因素。我們認為2023-2025年鉬市或延續短缺之勢，隨著特殊鋼需求增長，使得市場容易產生政策預期。每年2月份之后是3月份的兩會，

　　東吳證券：美聯儲加息幅度預計放緩，鉬價下行；2016年鉬產能出清完畢疊加需求重新上漲，刺激政策頻出推動經濟加速修復，鉬價或繼續走高。市場表現亮眼，當前已經進入到本輪盈利下行周期的中后期。中國亦為最大消費國。鉬價由供需主導，

　　中信證券：布局盈利復蘇的五條主線

　　中信證券認為，方正證券指出，但降息尚需時日

　　東吳證券指出，預計2023-2025年全球鉬消費量繼續小幅增長至29.18/30.01/31.00萬噸。鉬價或繼續走高

　　華泰證券指出，一季度可以關注大盤價值的修復行情，A股市場上的“春季躁動”行情主要體現在2月份上漲，二季度及以后市場風格或將重回中小盤成長風格。

　　從行情背后的邏輯來看，鉬供應轉短缺，東吳證券認為，都是對未來經濟政策有方向性影響的重要會議，中國為最大供應國；需求端，為了避免過早停止加息導致通脹反彈，（來源：財聯社）

（文章來源：證券時報網）

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